玻璃月报:期货继续强势寻找安全边际

 5月份产业基本面情况:

　　1、价格小幅上扬:5月全国均价1545元/吨(+1)，华北1340(+20)，华东1600(+20)，华中1660(+20)，华南1880(+20);市场成交不错，尤其华北走货顺畅，成交良好。 　　2、日熔量环比微减。截至5月底，全国浮法玻璃(1306， -3.00， -0.23％)生产线共计293(+1)条，在产237)(-1)条，日熔量共计158090(-30)吨，同比日熔量增加9120吨，环比缩减0.02％;本月点火复产1条，冷修3条，投产1条。 　　3、库存环比大降: 5月份卓创八省库存统计为2479万箱(-237)，其中河北地区月度库存回落约94万箱，山东-19万箱、湖北+11万箱。 　　4、行业利润可观:上游纯碱价格价格反弹100元/吨左右，受原片价格上涨，厂家利润继续扩大，华北地区利润高达300元/吨以上。 　　总体观点:供需面5月份上半年传统小旺季，需求结构性分化明显，深加工集中度提升，大型企业订单良好，挤压中小企业的需求，供给端变化较小，市场库存进一步下降，但相对年前库存还是较高。6月份进入农忙和梅雨季节，短期将会抑制玻璃需求库存会回升，目前期货波幅加大，一度挑战1400大关，由于期货升水过大，迅速回落，基于当前现货市场，多头可能再次拉升，关注1400整数关口，及套保盘的情况。