央视:水泥均价3-12月区间上涨40%

  从已经公布的2016年水泥上市企业三季报可以看到，前三季度半数以上水泥企业业绩较去年同期出现好转，其中三季度单季改善最为显著，全行业利润同比环比均大幅提升199%和32.18%。仅海螺(302.56元/吨，0%)水泥一家净利润就有近60亿元，而2015年巨亏17亿的冀东(292.33元/吨，-0.91%)水泥，第三季度也实现净利润3.93亿元，与去年同期相比增长239.94%，全年扭亏为盈是大概率事件。

  水泥价格上涨40% 混凝土企业出现亏损

  今年下半年以来，水泥的价格大幅提高，涨幅接近40%，这也使得将水泥作为主要原料的混凝土行业，遭遇到很大的成本压力。

  朱彪是广西一家建筑工程公司的采购员，他告诉记者，今年公司在南宁市的一个9万多平米的商贸楼项目开始动工建设，大概需要5万方左右的混凝土，然而近期混凝土价格不断上涨，明显抬高了公司的建设成本。

  广西军强建筑工程有限公司 朱彪：如果是商品混凝土的话，按照我们预算方案的话，大概可能要多着800多万，800万到1000万这样子。

  谈到混凝土价格上涨，混凝土企业也是一脸的无奈。于先生是北京一家混凝土生产企业某搅拌站的负责人。他告诉记者，生产混凝土最主要的原材料就是水泥，在一方混凝土中，水泥的占比大概在三分之一。近期水泥价格飞速上涨，他们的成本也是在不断上升，因此他们也不得不提高混凝土的价格。

  北京建工新型建材有限公司某混凝土搅拌站负责人 于均文：水泥的价格，我们拿到手是430元每吨，原来是260元，270元，单方混凝土要增加，60元到70元之间成本。

  中国水泥行业协会数据显示，全国高标水泥均价从今年三月份最低点的246元/吨，上涨至12月初的最高339元/吨左右，区间涨幅接近40%。虽然相应混凝土的价格也跟着上调，但混凝土企业表示这个涨速他们跟不上。

  天津某混凝土企业负责人 葛栋：其中原因是一个行业特点，因为水泥价格的上涨，它要传递到我们总承包方，再传递到我们房地产。这样的话，它有一个谈判的过程，有一个双方博弈的过程。所以它有一个时间差，这个大概在一个半月到两个月时间，这一个月到两个月时间呢，咱们混凝土行业应该还是亏损的。

  北京某混凝土企业负责人 邬长森：本身混凝土在市场竞争中是属于弱势的，从目前的趋势来看，明年还会涨。

  产能过剩恶性竞争 水泥企业亏损员工放假

  在本轮的水泥价格上涨行情中，水泥生产企业受益较多。而在此之前，整个水泥行业也曾经长期陷入低谷，污染严重、产能过剩、恶性竞争成为困扰这个行业的三大问题。

  随着国家基础建设大幅增加，水泥行业曾经拥过有一段黄金时代，需求大、利润高，导致整个行业投资急剧增加。目前中国水泥企业多达3500余家，产业集中度不高，协同性不强，水泥产能出现严重过剩。以京津冀地区为例，水泥、熟料生产线有91条，水泥产能大概在1.7到1.8 亿吨，而整个京津冀地区水泥需求量在1亿吨左右。产能过剩导致企业之间大打价格战，市场重叠度很高的金隅(350元/吨，0%)股份和冀东水泥之间，就曾经一山不容二虎。

  北京金隅股份有限公司党委书记董事长 姜德义：你降50元，我就降60元，你降60元我就降100元。所以我们水泥价格从300多元一吨，最低的时候降到不到150块钱。所以企业辛辛苦苦一年，总的销售量没有很大的下降，但是都出现了不同程度的亏损。

   河北省唐山冀东水泥公司总经理 于九洲：应该从2012年到2013年我们还略有盈利，到2014年就开始亏损，到2015年，应该说亏损额度达到了17个亿。

   数据显示，冀东水泥有40%的产能在京津冀地区，金隅股份更是90%的产能在该区域。双方在同一个市场重叠度很高，激烈的价格竞争对双方企业的发展都带来极为不利的影响。在水泥行业低迷时期，金隅股份甚至将对外输出技术服务作为生产线自救的方式。

  北京金隅琉水环保科技有限公司熟料车间主任 方伟：我们大量输送技术人才，在低迷的时候，我们外派人员是达到了六百人，解决了职工的工资问题。

    而另一方面，冀东水泥也并不好过，不少生产线出现了员工放假停工，或者轮流上班的情况，员工的收入水平也下降了不少。

   河北省唐山冀东水泥公司人力资源部长 赵阳：冀东水泥由于受市场环境的影响，甚至很多员工的工资都大幅度的下降，下降幅度在20%到30%，几乎所有岗位员工的工资都下调了。

   水泥生产企业：供给侧改革带来“久违的幸福”

   随着水泥行业供给侧改革战略的推行，调结构、去产能成为行业趋势。一些大型水泥生产企业进行了并购重组，从而减少了恶性价格战，市场竞争也重新回到了良性轨道。

   中国水泥行业协会数据显示，2015年华北水泥企业出现了全行业亏损，共计亏损42.1亿元，利润率则创历史新低至6.4%，华北区域水泥产能严重过剩，库存居高不下，恶性竞争不见好转。在此背景下，金隅股份和冀东水泥两家区域水泥龙头企业的合作，被认为是区域供给侧改革的破冰之举。

   中国水泥协会执行副会长 姜长禄：一些大的制度出台，特别是国务院今年也出台了34号文，关于建材行业这样调结构增效益的决策，也加快了大型建材企业的一个兼并重组。这两大集团公司在华北地区分别占有27%和25%，那么重组之后，集中度得到了一定的提升，那么对价格有一个拉动。

  通过此次整合，金隅股份和冀东水泥之间消除了恶性竞争，重组前，金隅股份和冀东水泥在今年1-5月份的每吨毛利分别为8元和13元，重组后，随着成本的降低和水泥价格上涨，每吨毛利分别达到了52元和61元。

  北京金隅股份有限公司党委书记董事长 姜德义：不是动不动就靠降价来做一个竞争，第二个在市场中也有些成本，就会降低成本每吨的成本大概24块钱吧。我们通过整合以后，从亏损预计的到年底会盈利。

  唐山冀东水泥股份有限公司总经理 于九洲：当然我们有一点，我们不是在搞建筑价格垄断。整合以后，我们的新公司大概占到57%左右，不到60%，所以相对的竞争还是有，但是需要大企业作为引领的作用，来帮助行业恢复正常的市场秩序。

  通过供给侧改革，行业之间的兼并重组消除了恶性的价格竞争，导致水泥价格的理性回归。另外一方面，由于环保力度的加大，不少水泥企业被停产限产，水泥的产能方面也得到了一定的收缩。以京津冀为例，目前错峰停产共计55条窑。此外，今年煤炭价格的大幅上涨，也是导致水泥价格上涨另外一个重要因素。

  唐山冀东水泥股份有限公司总经理 于九洲：从河北省来讲，应该要去掉30%左右的产量，才可以达到良性的这样一种状态。今后市场秩序就能得到一个恢复，去产能是当务之急，价格是否能够维持，取决于我们的供需是否合理。

  机构：水泥行业上市公司扭亏为盈 区域龙头业绩弹性大

  伴随着今年以来水泥价格的上涨，相关水泥企业的业绩也得到了提升，那么在二级市场中，水泥行业相关板块的表现如何？投资者又该如何寻找其中的投资机会呢？

  从已公布的2016年水泥上市企业三季报可以看到，前三季度半数以上水泥企业业绩较去年同期出现好转，其中三季度单季改善最为显著，全行业利润同比环比均大幅提升199%和32.18%。仅海螺水泥一家净利润就有近60亿元，而2015年巨亏17亿的冀东水泥，第三季度也实现净利润3.93亿元，与去年同期相比增长239.94%，全年扭亏为盈是大概率事件。

  中国水泥协会执行副会长 姜长禄：因为从上半年看的行业还在一个亏损的状态，从下半年看整个行业是一个价格提升的状态。现在也不是一个暴利的时期，还在一个扭亏为盈的平衡点刚刚达到。

  市场人士表示，10月份以来，全国水泥价格仍保持上扬，且由政府推动的2016到2017年冬季错峰生产已经开始。若错峰停窑执行到位，后期水泥价格仍有望维持现有较高水平。

  国泰君安建材行业分析师 鲍雁辛：因为最近我们看到，其实地产投资到10月11月，新开工都是往上走。所以明年这一波水泥行情，我们也可以期待。

  福建旭诚资产管理有限公司总经理 陈赟：华东、中南、西南地区进入季节性旺季，价格的上涨短期还有需求的支撑。重点关注各区域业绩比较大的龙头水泥企业，往后看的话，其实是一个龙头蓝筹主导的行情。