煤价联动落空 煤电企业面临全行业亏损

随着煤炭化解过剩产能的推进，去年6月开始电煤价格连续上涨，到11月全国电煤价格指数达到521.66元/吨，环比上涨11.2%，同比上涨59.6%，创2014年1月份以来的最高值。之后在发改委的多项政策干预下，煤价有所回落，但仍高于上年同期。

启动煤电价格联动机制的呼声再起。但是，国家发改委表示，本期全国电煤价格指数平均为每吨347.5元，中国电力企业联合会公布的年度燃煤电厂供电标准煤耗为每千瓦时319克。根据煤电价格联动计算公式测算，2017年煤电标杆上网电价全国平均应上涨每千瓦时0.18分钱。由于联动机制规定，标杆上网电价调整水平不足每千瓦时0.20分钱时，当年不调整，调价金额纳入下一周期累计计算。据此，2017年1月1日全国煤电标杆上网电价将不作调整。

在上网电价不作调整的情况下，煤价成为火电企业“生死”的关键因素。最新公布的环渤海动力煤价格指数(BSPI)在1月4日至10日报告期内，报收于592元/吨，周环比下行1元/吨。

考虑到国家宏观调控意在将环渤海动力煤价稳定在550元/吨至600元/吨，预计2017年大部分火电企业将亏损，而受不同区域煤炭价格涨幅不同影响，区域分化明显，华东、华南依然盈利能力较好，华北-京津冀地区以及华中地区由于 2016年煤价涨幅明显，其盈利能力明显恶化，西北、西南、华北-蒙晋、东北地区则持续低迷。