供需格局改善推升钢铁业盈利 3只绩优股迎估值修复机会

昨日，钢铁板块在大盘回调的背景下逆市走强，整体上涨0.82%，在28类申万一级行业中排名第一，板块中共有21只成份股实现上涨，占比75%。个股方面，安阳钢铁收获涨停，凌钢股份（4.18%）、三钢闽光（3.91%）、华菱钢铁（3.90%）、新钢股份（2.39%）、首钢股份（2.04%）等5只个股涨幅也均逾2%，此外，昨日上涨1%以上的个股还有南钢股份、武进不锈、柳钢股份、金洲管道、本钢板材、八一钢铁、韶钢松山等7只，表现同样可圈可点。

资金流向方面，昨日场内大单资金也对钢铁板块给予积极关注，当日有15只个股呈现大单资金净流入态势，其中，安阳钢铁（7642.25万元）、南钢股份（6404.11万元）2只个股均受到6000万元以上大单资金积极追捧，宝钢股份（2931.03万元）、三钢闽光（2921.64万元）2只个股紧随其后，也均受到2000万元以上大单资金的青睐，此外，新钢股份（1405.68万元）、鞍钢股份（1189.75万元）、凌钢股份（1028.84万元）等3只个股昨日大单资金净流入也均达到1000万元以上，上述7只个股昨日吸金共计2.35亿元。

分析人士指出，钢铁行业运行质量持续向好，或成为板块抗跌的重要因素之一。在供给侧结构性改革的背景下，钢铁行业去产能成效显著，供需格局持续改善，行业盈利保持较高水平。今年以来，供给端电炉钢增量低于预期，据上海钢联数据显示，2018年上半年国内电炉新增产量700万吨左右，低于原来1000万吨的预期。同时，环保严控，多地常态化限产，也抑制了高炉产量的释放，从基本面来看，国内钢铁供需总体平衡的状态或持续，钢企盈利空间可观。

业绩方面，目前共有8家钢铁行业上市公司率先披露了2018年中报业绩预告，且报告期内业绩均预喜，安阳钢铁（3682.00%）业绩同比增幅有望达到30倍以上，在板块中居首，华菱钢铁（274.00%）、沙钢股份（190.00%）、常宝股份（142.00%）、久立特材（100.00%）等4家公司今年上半年净利润也均有望同比翻番，高成长性同样显著，三钢闽光（81.00%）、永兴特钢（50.00%）、金洲管道（50.00%）等3家公司业绩也均有望实现50%及以上增长。进一步梳理发现，上述8只业绩预喜股中，华菱钢铁（4.80倍）、安阳钢铁（5.05倍）、三钢闽光（5.55倍）等3只个股最新动态市盈率均低于行业平均估值水平（8.61倍），估值优势较为突出。

对于板块的未来投资策略，川财证券表示，房地产赶工叠加制造业复苏，2018年上半年钢铁需求呈现增长。在需求支撑下，二季度钢铁行业利润继续攀升，行业单季度盈利预计将刷新2017年四季度的单季度高点。板块经充分调整，钢铁行业动态市盈率处于近2年低位，目前钢铁在周期性行业中仍具备优势，给予板块“增持”评级。

机构评级方面，共有15只钢铁股近30日内获得机构推荐，其中，华菱钢铁（6家）、南钢股份（4家）、宝钢股份（4家）、永兴特钢（3家）、马钢股份（3家）等5只个股近30日内均获得3家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市投资机会备受机构看好，值得关注。