半年报披露进入倒计时 机构关注点已发生变化

　　广州日报讯 （全媒体记者 杨欣）近日沪深两市交易所先后披露了2018年半年报预披露时间表，半年报行情窗口即将开启。一旦市场趋稳，那些中期业绩优异、估值偏低的公司极可能会率先反弹。

　　7月2日晚间，捷顺科技公布了2018年半年度两市首份业绩快报。数据显示，2018年上半年，公司净利润3878.68万元，同比下降31.57%。7月3日，顺捷科技复牌便一字跌停，这已是该股连续第4个跌停。

　　今年计划最先披露半年报的为深市的两家上市公司，主板的航锦科技和中小板的顺灏股份，都计划于7月10日披露半年报；而沪市计划首个披露半年报的上市公司为九华旅游，其预约披露日为7月14日。

　　机构除增长更关注现金流

　　而对于7月率先预约披露中报的133家公司来说，剔除其中已停牌的7家公司，统计数据显示，余下的126家公司中，今年以来有96家是下跌的，占比76.8%。

　　不过，自6月28日中报预约披露时间表出炉后，这126家公司中，仅有44家公司是下跌的。

　　在7月2日大盘下跌的情况下，沪深两市共有182只预喜股还出现了逆市上涨。总体来看，个股表现受中报预披露时间的影响还是十分明显的。

　　按经验，掘金半年报行情，往往都从业绩增长和高送转两方面来进行考虑。但今年以来机构的关注点已发生了变化。

　　本地一位公募基金经理说，今年机构更加关注上市公司净现金流。对一家上市公司来说，有不错的利润，但净现金流较差，机构就不一定喜欢。典型的例子如传媒领域的电影、电视剧公司，这类公司经营模式是先支出成本，经过一年左右计账期才能收到资金。在利润表，应收账款可以确认为收入，但现金流量表现较差。

　　不少机构人士都表示，当前机构更喜欢提前收取资金，再销售产品或服务的模式。不少医药、食品饮料行业上市公司的盈利模式就是如此。

　　在投资方向上，机构也有自己的思考。有资产投资总监表示，下半年看好业绩稳定增长、现金流充沛、竞争优势突出的超级蓝筹股，同时积极布局行业格局较好的优质成长股，重点配置品牌消费品、生物医药、互联网等成长性行业的龙头公司。