IPO审核严格 绩优次新股受关注

“现在要登陆A股不像以前这么随便了，能成功登陆的都是基本面良好的个股，加上本身股价走势弹性较好，值得关注。”近日记者在采访中发现，不少投资者比以往更加关注次新股。市场人士认为，随着新股IPO严格审核成为大优势，次新股板块有望在大浪淘沙后出现一批绩优“金子”股，其投资机会值得投资者未来积极关注。

IPO审核已连续两周提速。据证监会周二晚间披露的信息显示， 7月17日上会的IPO企业总共有5家，分别是凯金能源、宇信科技、申昊科技、昂利康制药、华培动力，当天IPO审核结果为5过3，被否的企业为申昊科技、凯金能源。上周IPO的审核结果为4过3，而此前6月中旬至7月初曾出现连续4周，每周只有两家拟IPO企业上会，且只有1家拟IPO企业过会的情况。

多家公司已几度上会

值得注意的是，周二过会的宇信科技则已是第三次上会。今年1月24日公司首次上会被暂缓表决，5月8日第二次上会前被临时取消审核，此次上会已是第三次。

自大发审委成立履职以来，不仅提高了对业绩标准、持续性等方面的关注度，更对规范性问题、内控、信披乃至环保等各方面进行了严格审核，这不仅使IPO过会率偏低，还出现多起“临门取消”现象。

数据统计，自去年10月中旬至今，加上刚过会的宇信科技，已先后有10家首发企业在遭遇“取消审核”和“暂缓表决”后，成功登陆A股。

具体而言，多次上会并成功通过IPO的10家企业中，最终有7家在上交所主板上市，包括东方环宇（603706）、伯特利（603596）等；另各自有2家在深市中小板和创业板挂牌交易，分别为明德生物（002932）和奥飞数据（300738）。

本报记者发现，上述历尽波折最终登陆A股的次新股表现都没有令投资者失望。其中，截至周二，东方环宇8连板，明德生物7连板，奥飞数据自打开涨停板后股价一直平稳调整。即使是开板后下跌的伯特利，近期最大反弹幅度也达到了3%。

次新股整体表现较为强势

实际上，在近期犹豫中进行的A股反弹行情中，次新股整体表现都较为强势，先是欣锐科技6连板成功带动新能源汽车板块和新开板次新股板块。福达合金成功带动电气设备板块和新开板次新股板块，该股在7月10日创出80.82元的新高价位。

年后至今次新股板块始终保持着较好的赚钱效应，持续性较好。有券商统计发现，近年来不少个股波动非常大，能够“稳如泰山”般上涨的股票，是A股中的少数，尤其对于波动较大的次新股群体来说，更显稀缺。

统计显示，2014年至2017年间上市的次新股中，有32只股票相比开板价上涨，且开板后单月最大跌幅和连跌月份累计跌幅均小于20%。

基金观点

下半年看好两类股票

广州日报讯（全媒体记者 张忠安）根据首批基金财报，有六成公募基金今年二季度减仓。对下半年市场，大多数基金经理认为，虽然市场仍有压力，但整体并不悲观，相对看好白马股的反弹以及优质成长股反转。

截至18日，包括华夏基金、汇添富基金、华安基金、景顺、平安等20多家基金公司的约70只产品披露二季报。对比发现，在66只可比股票仓位的基金中，较之今年一季度，25只基金在二季度增加了股票仓位，40只基金降低了股票仓位，1只基金仓位不变，占比分别为37.88%、60.61%和1.52%。这也意味着，在目前已经披露数据的基金产品中，有超过六成公募基金在二季度减仓A股。

总体上看，蓝筹白马股依然是重点持有对象，如中国平安、格力电器、美的集团、招商银行、贵州茅台等。在已披露二季报的基金中，有16只基金重仓持有中国平安。

对下半年市场走势，虽然全球资本市场不确定因素依然较多，但基金经理们多数表示相对乐观，认为当前A股整体估值较低，具备中长期配置价值，其中机会集中在白马股反弹和优质成长股反转方面。

华安基金指出，未来新经济领域仍将保持较高增长，伴随着流动性预期和创业板盈利的边际改善，叠加政府对新经济产业降成本等政策的推进，三季度创业板中的龙头企业有望率先企稳反弹。

而浙商汇金鼎盈基金经理表示，下半年大金融、地产产业链在经济下行预期下，难有趋势行情，以超跌反弹为主。而创新驱动的新经济将是市场关注的焦点，如创新药、云计算等。

业内观点

次新股中新经济成分较高 或现投资机会

市场人士普遍认为，从板块上来看，次新股板块内部活跃个股经过此前调整之后存在反弹的需求，并且板块内部个股联动性较佳，符合当前流动性的需求。

数据显示，上述32只股票去年净利润增速平均值超过43%，仅1只股票去年净利润同比负增长，26只股票净利增速超过20%；一季度净利润增速更高，平均值接近67%，所有个股一季度净利均实现正增长，26只增速超过20%。

从市值角度看，这里既有大市值股票，也有小市值股票。其中大参林、尚品宅配、景旺电子等市值较大，均超过200亿元，康泰生物市值接近400亿元，欧派家居市值接近600亿元。市值不足40亿元的个股则有南卫股份、大元泵业、润禾材料、杰恩设计、元隆雅图等。

从市盈率角度看，32只个股滚动市盈率平均值约56倍，与一季度净利润增速较为匹配。滚动市盈率最低的是大元泵业，不足21倍；设研院紧随其后，滚动市盈率不足25倍。弘亚数控、景旺电子、比音勒芬等个股滚动市盈率也较低。

中信证券市场人士陈慕林认为，随着新股IPO审查趋严成为大优势，次新股有望大浪淘沙后出现一批绩优“金子”股，加上次新股中新经济的成分较高，商誉减值、股权质押等问题的风险较小，其投资机会值得投资者关注。

热点板块

补贴退坡致多家上市公司业绩刹车

新能源汽车板块分化 高端产品受益

广州日报讯（全媒体记者 张忠安）周三，新能源汽车概念龙头宁德时代盘中一度翻红。不过，受到新能源汽车补贴政策退坡，多家上市公司业绩出现急刹车，比亚迪预计今年上半年净利润同比降幅超过80%，宁德时代也预计业绩降幅将超过50%。行业分析师认为，A股市场上新能源汽车板块将逐渐分化。

补贴退坡

相关企业业绩下滑

国家统计局7月16日发布数据显示，今年上半年，新能源汽车生产绝对量达到47.6万辆，同比增长88.1%。但由于补贴退坡，多家公司业绩出现明显下滑。

安凯客车最新业绩预告显示，上半年公司净利润将亏损1.36亿元~1.5亿元，较去年同期亏损幅度继续扩大，变动幅度在-421%至-372%之间。

今年一季度，比亚迪归属于上市公司股东净利润为1.02亿元，同比下降83.09%。而扣非净利润则出现3.29亿元的亏损，同比下降173.58%。预计今年上半年净利润同比降幅也将超过80%。中通客车也宣布，由于2018年国家新能源客车补贴政策持续退坡，造成2018年中期经营业绩同比大幅下降。

补贴退坡销售业绩下降，传导到中上游就是对动力电池和原料的需求减少。已发布2018年中报业绩预告的80家锂电概念股中，有20余家企业预计上半年利润同比大幅下滑，国轩高科、多氟多、沃特股份、坚瑞沃能等业绩均可能因为补贴退坡而出现波动，甚至巨亏，其中，坚瑞沃能预计上半年净利润亏损超过15亿元。

行业分化

龙头企业受益

不过，A股市场上，新能源汽车主题经过持续下跌后，近期表现好于大市。业绩亏损的安凯客车昨日午后封死涨停板。猛狮科技、天华超净、德尔未来等也纷纷涨停，另外，德赛电池、成飞集成、坚瑞沃能等涨幅均超过3%。根据券商机构分析认为，新能源汽车前景依然有丰富的想象力，但会逐步分化，其中，高端产品更能占据更多市场。

乘联会最新发布的数据显示，6 月全国共销售新能源乘用车7.17万辆，同比增长74%，环比下降22%。2018 年1~6月累计销售新能源汽车35万辆，同比增长123%。

国金证券分析师张帅表示，6 月12 日起，我国执行2018年正式版新能源汽车补贴政策，大幅提高补贴门槛的同时也大幅降低低续航车型补贴，但对高续航车型的支持力度有所加大。他认为，新能源汽车高端化进程中，拥有先进技术储备、产品线丰富、市场地位稳固、口碑良好的新能源汽车产销龙头企业将受益，如上汽集团、比亚迪等。

而在中上游，华安证券分析师吴海滨认为，政策调整也将刺激动力电池需求进一步向高镍三元倾斜，三元电池主流厂商率先获益，且在行业集中度不断提高的背景下，将呈现强者恒强的特点，如宁德时代、国轩高科、当升科技和亿纬锂能等。