以保险科技为重心，打造丰富产品矩阵，助力众安业务扩张

　　近日，众安在线被彭博社评为2021年值得关注全球50家公司之一，众安是榜单上唯一来自中国境内的金融企业。

　　去年以来，受新冠疫情的影响，保险行业发生巨变，其一是线下业务大受损伤，其二便是线上保险领域热度上涨，不单单是消费者市场开始改变，众多保险公司的观念也开始扭转，纷纷走入以科技转型为主的未来发展道路。

　　纵观去年保险行业发展态势，最为显而易见的便是全球保险科技投融资出现井喷的现象。投融资规模一度达到了71亿美元，可谓创下历史新高。保险科技标的SelectQuote、慧择、Lemonade、Gohealth、Oscar Health纷纷完成IPO，而在港交所上市的中国保险科技第一股众安在线(06060)，其市值一度突破千亿港元。

　　据悉，众安于2013年成立，在2017年上市，公司业务由保险和科技双引擎驱动，互联网保险是其主要的业绩来源，在互联网财险市场份额中排名第一，保险科技输出业务持续快速增长。如今，智通财经APP获悉，华金证券在近日首次覆盖众安在线(06060)，给予增持-A评级。而华金证券研报对于众安在线的互联网保险业务成绩和科技输出能力表示极为看好，尤其是以保险为核心的大健康生态。

　　如今的众安已实现盈利，据华金证券研报计算，其互联网保险业务成绩预计2021-23E归母净利润5.92/7.96/10.16亿元。基于P/S估值法和3.4x目标倍数，推导得目标价59.22港元。而据星展银行4月19日发布的研究报告表示，因众安在线(06060)持续改善的风险控制措施、较低的赔付率，以及2021-2022财年期间利润复合年增长率将达29%，该股有望进一步上涨，将其目标价从50港元上调至58港元。此外美国投资银行集团杰富瑞发布研报，首次覆盖众安在线(06060)，予“买入”评级，目标价61港元。

　　目前，众安公司已超越了同期设立的其他互联网保险公司，并且在健康险等细分领域，与平安、人保等大型传统险企有着一较之力。

　　对比传统保险大企，三大核心竞争力助力众安业务增长

　　目前，保险科技赛道持续升温，线上保险收入在保险公司总收入的占比逐渐扩大。而除却互联网保险这一趋势，众安对比传统的大型险企，仍然具备了三大核心竞争力，即：互联网非车险业务的先发优势、优异的产品创新能力、与股东及生态圈合作伙伴的紧密联系。

　　须知，在线上保险的大趋势下，数字经济发展迅速，消费者对于线上购物更为习惯，另外，大数据、人工智能、云计算等科技应用逐渐深化，被科技企业应用在了各种领域，包括保险，并通过深入研究保险科技，克服了诸多难题，例如线上投保和理赔等。而现在，疫情更是催化了保险行业的数字化转型，这不单单让传统饿的线下代理受到了冲击，保险企业内部的运转同样亟需开启数字化变革。

　　而众安公司早就布局各保险产业链，积累了海量的用户数据以及科技能力。凭借优异的产品创新能力，众安获得了长足发展的源动力，从而能够迅速拓展互联网保险业务空间，快速地推出新产品，来满足用户的需求(比如与阿里推出宠物医疗险)，同时，也对现有的产品进行持续性的更新和迭代(尊享系列已经进行了19次迭代)。

　　事实上，还有不可忽略的一点是，互联网非车业务的渠道相当依赖第三方的网络平台，而在这一行业，许多的保险业务都来自于支付宝等平台。相比其他初入互联网的传统保险大企，众安不断加强与股东及生态圈合作平台的联系，坚持建设其自有平台，同时在各第三方网络平台中不断探索不同的场景下的创新型保险产品，将产品嵌入各自的具体场景，与股东及生态圈合作伙伴一同完善业务生态圈。

　　与此同时，在持续强化的监管下，互联网保险的发展也开始逐步趋于规范，而传统保险企业的产品相对更大更全，加上有代理人渠道方面的优势，保险服务显得高端复杂，但在很多细分场景下，许多保障需求没有覆盖到，难以达成较为理想的效果。而以众安为代表的互利网保险公司利用经年累月得来的海量用户数据、科技能力，足以在各自的细分场景下探索新的发展机会，包括设计条款极简化，场景碎片化(比如退货运费险，账户安全险之类)的产品，提供差异化的个性化产品，来满足不同人群的保障需求，同时采用更灵活的投保模式，降低用户准入门槛，从而触达下沉市场，实现普惠保险。

　　互联网保险商业模式跑通，众安跻身全国财险前十

　　众所周知，众安在线早在2017年就已经在港交所上市，是一家持牌保险公司，也是国内第一家专业的互联网保险公司，即通过互联网开展相关业务，在线销售其保险产品。

　　在上市4年以来，众安呈现出持续攀升的态势，从2017年的59亿元增长到2020年的167亿元，仅过三年就提升2.8倍，用户数量突破5亿，成功打破多年国内财险市场前十的格局，成为第九大财险公司。

　　更难得的是，众安还在去年就实现扭亏为盈，得5.5亿元净利润，这在互联网保险行业具有里程碑的意义，证明了互联网保险的商业模式可以跑通。这一事件影响深远，不仅仅使得仍处于亏损的泰康在线、Lemonade等互联网保险公司找到前路，连水滴、慧择等互联网保险经纪公司也都看到了希望。

　　众安的盈利，给行业带来了信心，也带来了启示——互联网保险必须在速度和质量之间取得平衡。在过去三年，众安扩张规模时，其综合成本率也从133%快速下降到102%。而取得平衡的关键，一就是对于互联网用户与品牌的运营，二则是运用保险科技来获得差异化竞争优势。

　　精准挖掘用户价值，丰富产品服务结构

　　众安这样的互联网保险平台能够获得成功，有一个不得不深究的缘由就是其改变了长久以来传统保险大企以产品为主导的思维方式，使之转为以用户为主导的互联网平台式思维。

　　在营销成本不断走高、同行竞争态势加剧的大背景下，互联网保险平台必须精准、精细化的用户运营，挖掘用户的潜在价值，不断丰富细分场景，优化产品服务结构，例如众安推出互联网医院，扩大健康管理服务覆盖面，构建健康生态系统。

　　目前，众安互联网医院的重心是服务于内部用户，互联网医院的运营尚处于起步阶段，但探索健康生态系统的发展机会对众安来说意义重大。通过保险覆盖与医疗服务的融合，众安将低频购买保险升级成了高频健康管理服务，提升了用户的粘性与参与度。同时，基于医疗信息数据库，众安能够更全面地跟踪用户的健康管理需求，持续开发新的方案以及各种医疗服务。

　　当前环境下，疫情唤醒了大众对健康更为深层次的需求，用户也将更为关注健康医疗，而众安无疑抓住了此次契机。在2020年，众安以用户健康管理需求为重点，强化了健康生态这一战略目标，成功在互联网领域厚积薄发，进一步丰富了健康生态的产品矩阵，并结合互联网医院，通过保险串联医疗服务资源，打破医疗、医药和保险彼此孤立存在的现状，打造基于用户视角的全流程、端到端的一站式健康服务体验，深入构建大健康生态闭环。

　　保险科技加大竞争优势，促使众安保持增长态势

　　如今是数字化经济时代，在数字化的大势下，相关需求不断增长。保险公司若要取得可持续的快速发展，在互联网保险的蓝海里有一席之地，必须坚持探索保险科技这一领域。

　　对于水滴、慧择以及众安这类互联网保险公司来说，科技可谓是生命线，加大研发力度才能建立保险科技的竞争优势，形成自己在行业领域内的先发优势。众安去年的研发投入达到9亿元，占营收比例5%，完全超过传统保险公司和经纪公司。

　　而在目前看来，众安在线的科技能力覆盖广，在国内是唯一一家同时在销售端、产品端、中后台全方位进行创新的保险科技公司。如今其保险科技水平处于全球领先，可以完成从投保到理赔的全链条线上化和智能化的保险业务。

　　众安仍将保险科技视为发展重心，不断对相关科技领域进行投入。截至2020年12月31日，众安共有1426名工程师和技术人员(截至2019年底为1355人)，占员工总数的47%。杰富瑞预期，众安公司将继续在人工智能、区块链、云计算、大数据等前沿技术领域进行相应的投资，研发投资聚焦了三个领域，包括：(1)四个关键的生态系统，例如迭代升级现有产品，利用技术来降低成本、提高效率以及增强客户体验;(2)自有平台：通过技术创新，为用户提供更多样化的服务;(3)技术出口：丰富技术服务产品。

　　现如今，众安提供五大系列的产品服务，涉足各大行业领域。其中S系列产品，包括为保险和金融行业设计的云应用，旨在加快传统保险、金融服务的数字化。X系列产品，为互联网公司、保险公司以及商业咨询公司提供各种数据服务和风险管理服务。T系列区块链服务是一款可部署在云端的互联网安全产品，能提供身份验证、数字资产流转、数据存储以及版权保护等一系列的安全服务。H系列包括数据分析与整合服务，旨在推动医疗卫生机构的数字化。F系列产品则专注于消费金融领域，为信贷业务提供全流程的解决方案。

　　从结果上看，一方面，科技让众安公司的获客成本降低30%，投放效率提升了50%，运营效率提升80%，另一方面，科技也使其进行对外输出。目前中国太平、太平洋保险、友邦中国、中宏保险、汇丰人寿等等都采购了众安核心系统或是智能营销工具。

　　在境外，日本三大财险公司之一的Sompo、新加坡的NTUC Income、亚洲最大的人寿保险公司之一友邦保险等，也都使用众安的核心系统，以支撑数字化、场景化、碎片化创新产品。

　　过去三年里，众安科技输出收入平均每年都会增长一倍，这说明了科技输出也可以成为互联网保险公司新的增长极。

　　据杰富瑞表示，众安技术出口业务还有望保持增长势头。在2020年，众安保险实现技术出口收入3.651亿元，同比增长35.4%。在海外市场，公司与日本财产保险公司SOMPO、东南亚O2O平台Grab以及新加坡最大的综合保险机构之一NTUC Income等知名公司合作。

　　众安利用互联网大数据、人工智能、区块链等新兴科技手段，自动化完成对用户的数据采集，风险定价、智能核保、智能客服等投保流程的必要环节，实现精准定价策略，将成本降至合理水平，扩展传统保险业务边界，与传统大型险企进行错位竞争，以保险科技布局市场、不断扩张业务，为赢得互联网保险蓝海竞争增添了大量优势。