上市险企年中“成绩单”凸显转型加速

　　时至年中，看看收成。截至目前，A股四大上市险企上半年保费数据全部出炉，共计实现保费收入1.03万亿元，同比增长12.7%。相比去年的高增长态势，今年上半年上市险企整体保费增速有所放缓，但业务结构不断优化，保障型保险产品成主流，行业加速回归本源。

　　保费收入增速放缓

　　数据显示，上半年，中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险保费收入分别为4080亿元、3602亿元、1911.2亿元、678.7亿元，同比增长19.6%、4.1%、17.2%、10.8%。

　　相比去年同期21.3%的增速，今年上半年上市险企整体保费增速有所放缓。但与此形成鲜明对比的是，险企的转型速度在加快，保费结构在优化。

　　具体来看，经历转型“阵痛”的新华保险和中国人寿，在通过削减低价值率的趸交业务、提升高价值率的长期期交和保障型业务占比后，业务进入良性增长期。

　　被券商誉为“最具弹性的纯寿险标的”的新华保险，甩掉了趸交“包袱”，进入续期拉动保费增长的发展期，保费增速实现“节节高”，由去年同期下降13.8%转为正增长，预计上半年归属于母公司股东的净利润同比增长80%左右。中国人寿虽然保费增速落后，但也扭转了今年年初以来的负增长势头。

　　一段时间以来，部分保险公司通过发展趸交业务来冲规模、争排名，业务结构严重失衡。趸交业务即一次性付清所有保费，可以使保险公司短期内迅速做大保费，但价值率极低，且退保风险高，不利于公司长期健康发展。

　　“趸交业务无益于公司持续发展，寿险公司如果侧重于发展趸交业务而忽略长期保障型业务，无异于自废武功。”新华保险董事长兼CEO万峰说，公司2016年和2017年先后削减了150亿元和200亿元趸交业务，着重发展长期期交业务，主打保障型产品。经过两年转型，公司业务结构大幅优化，业务价值不断提升，可持续发展能力增强。

　　银保监会有关部门负责人表示，尽管行业转型使得业务增长承压，但结构调整的成效正在逐步显现。从今年单月数据看，人身险业务已呈现逐月回升态势，尤其是新单期交业务占新单业务的比例不断上升。

　　保障型产品成主流

　　在业内人士看来，保险业正逐渐告别粗放经营，转向精耕细作。保险产品开发更加规范，更重保障，保险公司发展重规模更重“含金量”。

　　银保监会数据显示，在发展方式转变和总保费收入下降的情况下，保险业的保障功能不断增强，今年前4个月，人身险中纯保障类产品占比上升2.9个百分点。

　　从各家保险公司保费数据来看，保障型产品已成主流，并成为保费收入增长的主要贡献因素。

　　中国平安公告显示，上半年平安人寿保费收入同比增长21.2%，公司从二季度开始重点推动长期保障型产品销售，针对不同群体消费者需求，搭建并完善多层次、广覆盖的保险产品体系，包括重疾险及保障型寿险等。

　　新华保险则通过发力健康保险领域，推出“保障病种多、赔付次数高、保障期限长”的“多倍保障”健康保险产品，为消费者提供全方位健康保障。截至5月底，该产品已累计销售超过49万件，规模保费超过25亿元，累计赔付金额超过9500万元。

　　今年5月，个税递延商业养老保险试点在上海市、福建省和苏州工业园区启动，四大上市险企均获得业务经营资格，并推出相关保险产品。从业务开展情况来看，虽然税延养老险仍处于试点阶段，但在国内日益增长的养老需求面前，该险种不仅能成为上市险企保费收入的一个重要来源，也能带动整个商业养老保险市场的发展。

　　万联证券分析师缴文超认为，预计下半年上市险企“成绩单”将继续改善。随着各大保险公司加大市场投入和保障型业务销售力度，保费增速改善叠加结构优化，上市险企的新业务价值将明显提高。

　　重保障也要重性价比

　　关于未来发展，“保障”仍是保险公司经营策略的关键词。在2018年上半年经营形势分析会上，中国人寿集团董事长杨明生表示，保险板块要加快发展高内含价值业务，确保长期保障型业务发展速度要远高于整体业务发展速度，不断提升长期保障型业务的占比。

　　从行业发展现实来看，保险公司要持续健康发展，必须要有亲民的保险产品。在业内人士看来，所谓亲民，即性价比，一定要将客户需求，转化成自身产品结构变化的动力，转化成倒逼公司管理改革的动力。通过优化资源配置，加强风险管控，让效率提升、成本下降，将“福利”让渡给消费者，这也是保险回归保障的一种体现。

　　随着监管部门出台一系列保险产品开发新政，各家保险公司围绕回归保障本源做了一些尝试和探索，比如突破疾病保障数量、轻症多次赔付，更重要的是在费率上有所突破，让更多普通家庭能买得起。

　　“当前新华保险的健康险产品比较丰富，结合高性价比附加险，可以满足消费者多样化的保障需求。”新华保险副总裁兼总精算师龚兴峰说，三季度将继续深耕健康保险领域，从重疾、住院、保费豁免等维度为消费者提供量身定制的保障规划。

　　“主动调整业务结构，加快回归保障本源，上市险企的这些积极变化契合了当前保险业突出主业、做精专业的要求。”国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生说，保险业的核心价值在于风险管理，保险公司应结合消费者在生老病死等方面的风险保障需求，着力改进精算定价，为其提供更多高性价比保险产品。