美股退市转港股 中手游找新生机

中手游持有超过26个IP授权并拥有68个自有IP，包括五个热门IP系列，即“仙剑奇侠传”、“轩辕剑”、“大富翁”、“明星志愿”和“天使帝国”。

近日，中国最大的IP手游独立发行商中手游科技集团有限公司（以下简称“中手游”）正式向港交所递交主板上市申请。

中金公司及法国巴黎证券（亚洲）有限公司担任此次IPO的联席保荐人。

易观智库显示，2015年至2018年上半年，中手游在中国独立手游发行商中，不管是IP开发游戏产生累计收益，还是IP开发的游戏总数或IP储备，均是第一名，中手游拥有“仙剑奇侠传”、“轩辕剑”、“大富翁”等热门IP。

前世今生

中手游官网显示，2009年10月，第一视频集团（联交所主板上市公司）通过收购手游开发商进入手游业务，并于2011年1月20日，成立中手游集团（中手游为其子公司）。

2012年9月，中手游集团从第一视频集团中拆分出来，并在美国纳斯达克交易所上市，交易代码为CMGE。中手游集团是中国首家登陆纳斯达克的手机游戏公司；与此同时，中手游正式开启了从功能机游戏的业务转向智能机游戏的业务过渡。

中手游集团上市后业绩波动较大，2011年-2014年及2015年第一季度的营业收入分别为2.43亿元、1.88亿元、3.53亿元、12.65亿元、4.42亿元（一个季度），归母净利润分别为1.52亿元、-1433.8万元、2626万元、2.32亿元、6173.6万元（一个季度）。

随后，2015年8月10日，中手游集团从纳斯达克退市，并与Pegasus投资控股有限公司旗下的全资子公司Pegasus Merger Sub Limited（Merger Sub）完成合并交易，中手游成为Pegasus投资控股有限公司旗下子公司之一，另外中手游集团终止经营业务。

值得一提的是，中手游集团从美股上市到退市期间，中国手游市场销售收入增长迅猛，2011年至2015年分别为17亿元、32.4亿元、112.4亿元、274.9亿元、514.6亿元、819.2亿元。

退市后，中手游2015年-2017年及2018年上半年的营业收入分别为9630.2万元、10.01亿元、10.13亿元、6.73亿元（半年）。

上市或带来新机会

中手游作为中国最大的IP手游独立发行商，在今年曾寻找新发展机会。

4月25日，中手游出资2.13亿元入股大宇资讯旗下子公司软星科技（北京）有限公司（简称为“北京软星”），股份认购完成后，中手游持有北京软星（及其子公司上海软星）51%的股权，并联手台湾大宇就“仙剑奇侠传”、“轩辕剑”、“大富翁”、“明星志愿”和“天使帝国”等知名IP展开自主研发和联合研发，及多维度的泛娱乐合作。

关于该事件对中手游可能产生的影响，产业时评人张书乐对《国际金融报》记者表示，表面上来看，两个游戏IP“仙剑奇侠传”和“大富翁”，几乎是在国内游戏产业兴起的前夜、在电脑单机游戏刚刚发端时，是最早也是影响力最大的两大游戏产品，其时间可以追溯到2000年以前。然而，在近10年间，这两个IP并没有在系列游戏作品上有更突出的表现，甚至可以说，在从单机游戏过渡到客户端网游的2004年之后，这两个IP已经开始掉队了。除了“仙剑”曾经在影视剧衍生上创造了最早、也是至今最为突出的影游联动的范例外，后续并没有太多让人眼前一亮的成就。

不过，张书乐又补充道，中手游作为国内游戏产业最早的一批拓荒者，其此次登陆港股，或将对其一直没能有效开发的游戏IP资源带来积极作用，尤其是通过资本市场的输血，或许可以让其重新启动影游联动的盘面，找到新的崛起机会。毕竟，游戏产业在进军影游联动方面，十数年来除了“仙剑”外，也没有更多成功案例了。

截至最后实际可行日期（8月24日），中手游持有超过26个IP授权并拥有68个自有IP。目前拥有五个热门IP系列，即“仙剑奇侠传”、“轩辕剑”、“大富翁”、“明星志愿”和“天使帝国”。中手游已推出61款手游，最后实际可行日期有48款游戏仍然活跃，10款游戏拥有超过三年的生命周期。

不过，中手游2018年上半年营业收入仅为6.73亿元，而腾讯上半年手机游戏的营业收入高达176亿元。

对此，一位游戏业专家对记者表示，中手游获取IP的能力很强，不过制作的游戏缺乏“爆款”，部分属于掏钱换“皮”的模式。

游戏行业观察人士丁鹏对记者表示，中手游的做法就是用IP串联CP，自己做发行，也算一条不错的道路，以后伴随着版号的改变，中手游的业绩可能还会上扬。

对于上述疑惑，记者多次拨打中手游的联系电话，均无人接听。