水泥价格高位运行 多利好将继续推涨

    冬季错峰生产的政策红利尚未临近，水泥价格就已躁动起来，带动相关个股上涨。

    8月22日，水泥板块大幅飘红。申万水泥制造业19只个股中，仅2只下跌。截至上午收盘，同力水泥(000885)涨8.3%，华新水泥(600801)涨5.02%，金圆股份(000546)、上峰水泥(000672)涨超3%。

    记者多方采访获悉，目前水泥价格已处高位运行，加之近期环保限产、错峰生产政策不断，未来水泥价格将继续冲击高点。

    旺季停窑利好频现

    在各项政策影响商品市场供需关系，更直接决定价格走势的当下，22日水泥板块的集体上扬，或与政策面利好消息传出有关。

    近日中国水泥协会“第六次晋冀鲁豫C12+4会议”在山东枣庄召开。据悉，会议上晋冀鲁豫四省确定，10月1日起C12+4水泥成员企业统一停窑。包括水泥协会、四省建材协会各领导，冀东水泥(000401)、同力水泥、山水集团等13家大型水泥企业领导人共同参加了上述会议，并达成共识。据悉，此次会议提出确保效益稳步提升的共同目标，要求坚决执行错峰生产国家产业政策，确保今年行业效益大幅提升。

    “10月份正处于旺季，要求停窑的消息十分出乎意料。”对于此次行业协会的新决议，山东地区一不具名水泥行业人士称，9月到11月本来就是水泥行业的传统旺季，下游需求旺盛，熟料供应紧张。按照此前国家规定的错峰生产计划，11月15日各地大面积停窑，产能将大幅下降，所以10月份正是下游需求旺季，这个时间段停窑，对于供应造成的紧张情况是不可估量的。

    上述人士直言，这种旺季停窑的情况前所未有，行业整体想把水泥价格抬高的意愿明显。

    事实上，在本次会议中，中国水泥协会常务副会长孔祥忠也明确指出，近两个月时间，能源行业、建材相关行业原材料资源性产品在环保渐强约束压力下大幅度涨价，水泥行业必须有组织有体系地统一应对上游原材料涨价压力，形成市场经济价格传导机制。晋冀鲁豫四省必须要确保2017年水泥行业区域效益大幅度提升，要消化上游行业涨价压力。效益提高是去产能工作的基础和保障，利润增长要高于成本增加幅度。

    近期，水泥价格利好的消息不断。

    此前，7月26日，中国水泥协会发布了《2020年水泥行业去产能行动计划》，到2020年，行业将压缩熟料产能3.9亿吨，关闭水泥粉磨站企业540家，将上述指标按4年分解得到每年的目标任务。其中，到2017年底，全国范围内压减熟料产能0.388亿吨，压减水泥粉磨站企业90家。

    8月初，国家环保部官网上公告了《关于水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查情况的通报》，水泥、玻璃行业的环保监察风声再起。环保部门强调，各地要进一步摸清查实水泥、平板玻璃行业现状，尤其是对产能“批小建大”问题进行认定并依法处理，冻结产能基数，为进一步做好水泥、平板玻璃行业去产能工作夯实基础。

    价格同比涨25%行业盈利可观

    在环保督察的影响下，8月份以来水泥价格已有明显上涨。

    “环保对水泥生产全产业链都有明显影响。地方矿山开采、河道整治都处于环保监察范围，因此近期沙石价格上调明显。此外，搅拌站违规生产也面临大面积停产，工地扬尘治理问题也对产能形成局限。”卓创水泥分析师侯琳琳称，从8月初开始，全国水泥价格就有上涨趋势，四川、山东等地涨幅明显。当前国内P.O42.5散装水泥的到厂价在321元/吨，较月初有约20元/吨左右的上调。山东地区目前该型号水泥价格上涨了30元/吨，四川成都袋装水泥已上涨50元/吨。

    据悉，2016年11月末全国水泥均价在333元/吨，而在2015年11月，价格仅为249元/吨。11月到次年3月是水泥行业错峰生产期，3月份以来，很多水泥企业复产，整体价格略有回落。不过，目前济南地区P.O42.5散装水泥的到货价已达360元/吨至390元/吨，这一价格几乎已达到去年11月份当地的水泥价格高点。8月份全国水泥价格相比上年同期已高出25%。

    水泥价格的坚挺走势，从相关上市公司财报也可见一斑。

    统计显示，当前已有9家水泥行业企业公布半年报，净利润同比均呈现上涨，其中6家净利润增幅超过100%，祁连山(600720)同比增幅更高达1092%。

    8月21日晚间，海螺水泥(600585)公告半年报，期内公司实现营业收入319.08亿元，同比增长33.10%；净利润67.17亿元，同比增长100.21%。公司表示，集团受产品综合销价上涨和销量增加影响，各区域销售金额均有不同程度的增长。

    随着下半年水泥行业限产加剧，价格回升，相关企业或将迎来更大收益。

    “目前水泥行业受政策影响明显，9月份即将开启旺季，未来价格涨幅无法估量。”候琳琳称，此前有企业称，今年水泥价格或将突破500元/吨，足见行业对价格看涨情绪浓厚。目前随着环保监察力度加大，市场孰料库存已在低位。若10月份的停窑政策若执行彻底，对产能更将形成巨大缩减。

    生意社分析师张琼也称，就华北和华东这几个省来说，下半年有三个主要的利多因素。一是继续执行的错峰限产，目前山西，山东等部分地区已经出台了冬季错峰限产的文件；另一主要的需求拉动因素是雄安新区，雄安新区的建设成型对整个华北地区的水泥、钢材等基建市场都是一个提振；第三是下半年持续严查环保，包括水泥行业近期各地陆续颁布了排污许可证，下半年环保力度的加大，也会规范掉市场上一些小的不规范的产能。因此预计，从9月份开始，水泥价格就会步入一个秋季上行周期。