化解质押风险 驰援上市公司浙资运营联合农银投资设立市场化“债转股”基金

　　10月26日，浙江省国有资本运营有限公司与农银金融资产投资有限公司(简称“农银投资”)、农业银行浙江省分行签署《战略合作框架协议》和《有限合伙基金协议》，正式开启“浙江省新兴动力基金”的发起和设立工作。浙资运营党委书记、董事长桑均尧，农银投资党委书记、董事长姜海洋，农业银行浙江分行党委委员、副行长李智馨出席了签约仪式。

　　“浙江省新兴动力基金”合作投资目标规模100亿元，首期规模20亿元。基金将以市场化、法治化运作方式，主要投向省内上市公司，特别是民营上市公司，缓解企业债务压力，化解省内金融风险，对近期省内金融市场将起到“稳定器”“甘霖雨”的积极作用。首单业务有望于近期完成投放。

　　今年以来，国内经济形势稳中有进，但受中美贸易摩擦加剧和产业转型、消费升级等多种因素叠加影响，资本市场下行明显，包括浙江省上市公司在内的股票质押融资风险隐患逐渐浮出水平，影响了金融市场的稳定。据不完全统计，截止7月份，已有多家上市公司发布公告宣称股东部分质押股票触及平仓线，债务危机风险逐步增大。

　　“浙江省新兴动力基金”的设立，顺应了省政府去杠杆、防风险的重大战略部署，正是为化解省内金融风险、吸引央企资源、撬动社会资本，以求快速有效化解省内上市公司大股东股票质押流动性危机。

　　在持续低迷的资本市场环境和国家去杠杆、防风险的政策背景下，越来越多的国有资本选择勇挑重担。根据公开信息披露，国务院国资委旗下的中国国新控股有限责任公司正在筹备发起总规模为1500亿元的市场化“债转股”专项投资基金，以助力中央企业“降杠杆、减负债”。省市层面，深圳市政府已安排了数百亿的专项基金，从债权和股权两个方面入手，构建风险共济机制，降低深圳A股上市公司股票质押风险。

　　此次“浙江省新兴动力基金”的设立，更强调市场化、法治化的运作方式，在助力本土上市公司解压脱困和服务省内金融市场稳定的同时，兼顾市场化投资收益要求，是浙江省国有资本运营公司在服务浙江省经济社会发展，维护金融市场稳定方面的重要举措。

　　基金拟综合运用老股受让和定增入股等多种股权投资形式，通过“入股还债”提供流动性支持，着力缓解上市公司阶段性现金流紧张和大股东股质融资平仓压力。收购股份原则上不以控股“拿壳”为目的，不改变实际控制人对上市公司的控制权，根据投前约定协议实现资本退出。在投后管理方面，基金管理机构及相关投资人将深度参与上市公司及其大股东的自救解困运作，着力提供投后资源嫁接和增值服务，并积极动员商业银行、资产管理公司等其他资金供给方提供再融资借款，实施多渠道的一揽子解困方案。

　　首期基金投放将严格按照市场化机制和专业判断遴选投资标的，目前已初步梳理出近10家重点跟踪研判的标的企业，并达成初步意向。

　　自去年2月组建设立以来，浙江省国有资本运营公司就肩负着国有经济布局优化的“调控器”、国有资产资本化的“操盘手”的职责使命，今年7月，公司主导发起100亿元浙江省国企改革发展基金，吸引约70亿元央企资金服务浙江企业改革发展;发起设立50亿元浙江省新兴产业基金，助力浙江省产业转型升级;相继参与了省内上市民营企业的大股东并购进程，助力上市公司转型升级和应对阶段性资金困难;近期，公司正着力落实省政府工作部署，参与助力盾安集团阶段性债务风险化解工作。下一步，公司将继续紧跟省委、省政府的战略决策部署，在服务浙江省经济社会发展和维护国有资本保值增值的过程中，勇挑重担、担当作为，充分发挥“资源配置平台”、“资本运作平台”、“战略投资平台”的重要作用。