A股打响“3000点保卫战” 浮现三大积极因素

　　■本报记者 张 颖

　　5月下旬以来，A股市场加速探底。上周五，上证指数盘中一度跌至3008.73点，创2016年10月以来新低。一周累计下跌1.48%，距离3000点关口仅一步之遥。

　　与此同时，深证成指跌破万点大关，周跌幅为2.57%，创业板指上周更是大幅回落4.08%。业内人士认为，随着短期利空消息逐渐被市场消化，空方量能得到一定程度释放，3000点附近多空将展开争夺战。

　　在市场面临美联储加息、世界杯开幕、解禁压力、资金面紧张等多重压力后，分析人士表示，本周A股市场有望出现绝地反击。

　　短期看，指数最悲观的时期已接近尾声，个股闪崩上演最后的疯狂，此后，市场也有望随时迎来阶段性底部。历来，A股市场的节日前后市场会有较大变化，端午节后市场或将迎来重要的变盘点。分析人士表示，作为政策底，3000点附近或成为下半年市场转势的起点。

　　正所谓，没有只涨不跌的市场，同时也没有只跌不涨的市场。在整个市场弥漫在低迷情绪之际，三大积极因素也悄然浮出水面。

　　首先，外资持续涌入，积极布局。在A股持续调整之际，外资不惧压力，近两个多月持续净流入1220亿元资金，大有“抄底”之势。

　　《证券日报》市场研究中心记者统计发现，6月1日，A股市场正式被纳入MSCI指数，外资仍然积极布局。截至6月15日，月内11个交易日中北向资金累计净流入348.91亿元。4月1日至6月15日期间，上证指数累计下跌4.6%，而外资的买入热情却持续高涨，49个交易日北向资金累计净流入1220亿元。

　　同时，近期央行、外汇管理局发文放宽QFII、RQFII限制条件，将进一步激发境外机构投资热情。

　　其次，A股估值已处低位。今年以来，指数一路震荡下跌，A股不少股票估值处于历史偏低水平，有望获得不错收益。

　　统计发现，目前，A股最新动态市盈率为16.64倍，市净率为1.779倍。此前，上证指数处于2638点的水平之时，A股动态市盈率为17.47倍，市净率为1.82倍。分析人士认为，A股估值处于历史低位，低估值带来高安全边际，目前位置机会大于风险，市场在反复磨底之后，仍会回到基本面主导的轨道上。

　　第三，A股市场与经济基本面背道而驰。

　　今年一季度GDP为6.8%，4月份增长6.7%，5月份又恢复到6.8%，比上年同月加快0.3个百分点；消费增长8.5%，固定资产投资增长6.1%，其中民间投资增长8.1%，比去年同期提高1.3个百分点。国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，“总体看，前5个月国民经济运行继续保持稳中向好的发展态势”。

　　然而今年以来，上证指数累计跌幅达8.63%，深证成指跌幅达9.94%，中小板指和创业板指分别累计下跌12%和6.33%。

　　总之，A股“最坏”的时期正在过去。近期，中信证券、国泰君安、华泰证券、兴业证券等多家券商对下半年A股的行情做出预判，纷纷表示A股市场将在大幅震荡后反复筑底，带来修复性行情。在投资方向上，消费升级行业由于增长较为确定受到机构青睐，而“大创新”则有望迎来发展的春天。