中骏集团逆周期成长 后市表现被多家机构看好

　　2019年对于房地产行业来说是异常艰难的一年，行业整体下行的趋势让人一度心慌。然而在这样的背景下，中骏集团却能逢低布局，以稳为进，交出了一份跑赢大市的成绩单，先后被14家国际及国内券商机构予以较高评级。今年4月26日，克而瑞证券和国泰君安更是在同步发表的国内房地产行业研究报告中，点名看好中骏集团的逆周期成长。

　　高质量稳健态势实现逆周期成长

　　受疫情影响，今年房地产市场后市走向增加了一些不确定因素，但克而瑞证券和国泰君安等多家专业机构普遍看好中骏集团的后市表现。中骏集团之所以获得多家机构较为广泛的关注，主要得益于其2019年优异的年报成果表现。数据显示，2019年中骏集团以全年805.01亿元的累积合约金额再创新高，目标完成率达115%，并实现应占核心净利润26.50亿，上涨约20.5%。

　　此外，2019 年中骏集团净负债率创下新低，仅为60%。克而瑞证券日前发布的行业研究报告显示，其调研的样本房企2019年平均净负债率 82.4%。在行业规模见顶，融资重要性不断提升的行业背景下，降杠杆成为部分房企 2019 年的主旋律，中骏集团却能在加码全国布局的基础上，通过稳健运营令债务结构得到进一步优化，负债率逐年降低，并始终严控成本，保持财务杠杆的稳定。与此同时，中骏严控融资成本，就在2020年年初，中骏又成功发行两笔总额为14.17亿元的资产专项支持计划，并以4.8%及4.69的票面利率创下历史新低。

　　国泰君安报告认为，当前房地产市场仍处于平稳阶段，各方面指标显示并没有出现明显泡沫，稳定预期是当前的核心要素，当前行情下比较推荐关注中骏集团这样的逆周期成长性房企。对于中骏集团的后市发展潜力，海通证券报告中同时强调，中骏集团2019年签约销售金额保持高增长，土地投资布局城市群，一二线占比达到76%，净负债率保持低位，整体经营向好。

　　“一体两翼”模式打造可持续成长

　　中骏集团能够在整体环境日益严竣的情况下实现业绩稳步高质量增长，除了稳健的财务风格，其升级转型的思路也是重要因素。向城市综合运营商转型的中骏集团，继“千亿级”地产开发及“FUN⁺幸福生活”生态圈的双轨战略后，于2019 年进一步明确以地产开发为主体，以新零售购物中心及长租公寓为两翼的“一体两翼”的核心业务发展模式，全面提升协同效能，实现“换道超车”。

　　中骏集团2019年年报数据显示，过去一年中骏新增46个项目，其中12个项目为Fun⁺协同获取。事实上，2019年在新增的46个项目中，商住地块就有29个，占比约63%。地产开发之外，“两翼”业务也在不断为中骏集团带来更大的发展空间和可持续经营动力。

(北京中骏世界城实景图)

　　目前，FUNWORLD世界城已在全国布局14个购物中心，总建筑面积达98万方;FUNLIVE方隅已布局14个城市，已签约34个项目，管理规模20000+间，已进入运营期项目节点出租率92%。预计2025年，FUNWORLD世界城将布局100个购物中心，租金收入超45亿元;FUNLIVE方隅将布局20万间长租公寓、方隅资本资产管理规模600亿元、方隅公寓管理租金规模100亿元。

(杭州方隅未来科技城精品公寓室内实景图)

　　可以预见，“一体两翼”模式将长远地为中骏集团带来多元化的收入来源以及稳定的现金流和盈利增长，从而实现“可持续高成长性”发展。

　　在这个不平静的2020年，中骏集团早已开启了新的征程，未来，中骏集团将进一步提升地产“千亿级”和“FUN⁺幸福生活”生态圈的双轨战略布局，全面推进以地产开发为主体、新零售购物中心和长租公寓为两翼的“一体两翼”核心业务发展模式。而在这一过程中，中骏集团将在持续加速的同时，继续保持稳增长、高质量、可持续的态势，未来发展可期。